ROLLING OPPORTUNITY

Alcuni certificati possono presentare, in aggiunta alle caratteristiche proprie di ciascuna tipologia, anche un’opzione addizionale che permette all’investitore di ottenere il rimborso anticipato del nominale più un premio, nel caso in cui il sottostante si trovi in predeterminate date al di sopra di un livello definito trigger. Tale opzione prende il nome di autocallable e si riscontra in special modo nei certificati di tipo Express e Express Coupon. I primi, in particolare, prevedono una serie di date di rilevazione anticipata ai fini del possibile rimborso del nominale maggiorato dei coupon e pertanto il loro rendimento potenziale è dato dai coupon aleatori. I secondi, invece, prevedono una prima cedola incondizionata e successivamente uno o più coupon condizionati al rimborso del nominale. In entrambi i casi è pertanto possibile fornire un’analisi di opportunità in ottica di switch.

In questa sezione sono presentati tutti i certificati di Unicredit dotati di opzione di rimborso anticipato, ordinati secondo un criterio cronologico che tenga conto della prima data di rilevazione disponibile. L’obiettivo delle analisi è quello di mettere in evidenza la presenza di opportunità di switch tra un certificato che sta andando incontro ad una data di rilevazione anticipata, che presenti un upside residuo inferiore al 2%, e un certificato di nuova emissione dotato della medesima struttura ma che presenti caratteristiche potenzialmente più vantaggiose.

Quando il valore di spread di un certificato raggiunge il -2% (o superiore) si attiva la segnalazione di “rolling opportunity”. La cella viene evidenziata in verde e la redazione procede alla realizzazione di un articolo esplicativo. L'articolo sarà sempre disponibile in Pdf.