GOLDMAN SACHS BENCHMARK SU DAXGLOBAL BRIC |
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leon3037
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| Inviato il: 04/08/2006 - 12:04:07 |
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BRIC
Brasile
Russia
India
Cina
Bric è l’acronimo di questi 4 paesi che rappresentano oggi , ma ormai da almeno un quinquennio la vera locomotiva della crescita economia mondiale.
Basti pensare che il 42% della popolazione mondiale vive qui, e i tassi di crescita del GDP (Pil) sono anche a doppia cifra. Secondo alcune stime, la crescita del PIL mondiale sarà dovuta nei prossimi anni per il 27% ai paesi facenti parte del BRIC
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leon3037
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| Inviato il : 04/08/2006 - 12:05:34 |
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Per seguire il BRIC e la sua crescita sono stati creati negli ultimi anni vari indici e prodotti: si va dal MSCI BRIC Index, fino allo s&p 40 BRIC Index, passando dal Dow Jones Bric. Ognuno ha realizzato e calcolato un proprio indice sulle aziende maggiori di questi grandi Paesi. Il mese scorso si è chiuso il collocamento di un Open End Perles di UBS sullo S&P 40 BRIC, quotato in Svizzera, ed oggi, arriva in Italia il primo certificato Tracker (Benchmark) sul BRIC. Il sottostante stavolta è il nuovo indice DAXGLOBAL BRIC, calcolato dalla Deutsche Boerse a partire dal 06 giugno 2006.
Tra i prodotti disponibili in Italia sull’area BRIC in realtà esiste già un certificato , ma è per seguire un basket di valute dei 4 paesi. Emesso da Deutsche Bank ad aprile 2006 ha scadenza 2009.
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leon3037
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| Inviato il : 04/08/2006 - 12:06:37 |
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GOLDMAN SACHS TRACKER CERTIFICATE
E’ Goldman Sachs ad emettere e quotare sul Sedex il primo certificato sul Bric. Si tratta di un certificato Benchmark, che quindi replica in maniera lineare l’andamento del sottostante. Il certificato è espresso in euro, così come l’indice sottostante, ed è questa l’ulteriore novità rispetto ai già citati indici sul BRIC esistenti.
La quotazione avverrà al Sedex dal 07 agosto e il certificato avrà scadenza 3 anni, precisamente il 22.06.2009
Codice ISIN GB00B174VV97
Codice CED GBRIC1
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leon3037
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| Inviato il : 04/08/2006 - 12:09:26 |
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Esaminiamo però bene il sottostante
DAXGLOBAL BRIC
L'Indice si basa sulle azioni di società Brasiliane, Russe, Indiane e Cinesi (BRIC). Per il Brasile, la Russia e l'India, l’Indice investe nelle ricevute di deposito americane (“ADR”) più commercializzate. Per la Cina investe nelle H-Shares e Red-Chips
.
Si tratta di un indice rule-based, trasparente e facile da replicare.
Permette di accedere con facilità ai quattro maggiori mercati emergenti. L’Indice comprende ADR indiane quotate alla Borsa Valori di New York e di Londra e azioni quotate su Hong Kong.
L’Indice riflette il valore di 40 società, 10 per
ciascuno dei quattro paesi BRIC. Il criterio di selezione delle aziende facenti parte dell’indice è dato dalla capitalizzazione di mercato e dalla media di scambi giornalieri (non inferiore ad un milione di euro). Le 40 aziende, devono rispettare i parametri del 10% di peso nell’indice e del 35% massimo per ripartizione geografica.
Annualmente vengono rivisti i pesi nell’indice.
Queste sono le 10 aziende per ciascun Paese
E questa è la top ten list, ossia i primi 10 titoli nell’indice
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leon3037
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| Inviato il : 04/08/2006 - 12:10:22 |
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La ripartizione geografica denota una partecipazione ai limiti consentiti per la Russia. Sottopesata l’India
Questo comporta una forte esposizione dell’indice verso il settore Energia e Petrolio, come effettivamente è già evidente dalla top list allegata precedentemente
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leon3037
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| Inviato il : 04/08/2006 - 12:11:48 |
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BACKTESTING
Negli anni scorsi, un confronto con il Dax30, il benchmark Bric e l’Eurostoxx50, avrebbe premiato sempre il DaxGlobal Bric.
E anche in termini di volatilità, escludendo il biennio 2002-2003, il DaxGlobal Bric si è fatto notare
Ultima considerazione riguarda la correlazione di questo indice con gli altri principali, al fine di stabilire quale potrebbe essere la giusta posizione per questo indice all’interno di un portafoglio
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leon3037
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| Inviato il : 04/08/2006 - 12:12:46 |
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VALUTAZIONE
Dell’indice DAXGlobal BRIC non avremmo molto da dire, di sicuro ci appare al momento molto sovraesposto verso un settore ed un’area geografica che finora hanno dato grandi soddisfazioni, ma che per loro natura, sono soggetti a repentini cambiamenti ed improvvisi storni causati da fattori interni (vedi Yukos). Vista la revisione annuale, si rischia di rimanere incastrati per molto tempo in una fase negativa che comprometterebbe così anche il buon andamento dei settori meno esposti.
Per ciò che riguarda il certificato , è un benchmark, espresso in euro (questo è molto buono), e quindi per la sua semplice struttura non da’ adito a sorprese.
Unica considerazione da fare riguarda la quantità di informazioni fornite dall’Emittente: quanto riportato in questo speciale è frutto del nostro lavoro e crediamo, quindi questo è un invito, che una maggiore quantità di informazioni sul sottostante sia opportuna soprattutto quando si parla di Paesi Emergenti o indici particolari. Anche un riferimento a dove poter seguire l’indice sottostante sarebbe opportuno.
Nel complesso la valutazione è positiva, sia dell’indice che del certificato, un ingresso in ottica di diversificazione lo consiglieremmo dopo una importante fase correttiva (come quella di aprile-giugno per intenderci).
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leon3037
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| Inviato il : 02/10/2006 - 00:25:12 |
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Calcolato dall'ottimo Reef, che ringrazio, la composizione settoriale dell'indice Deutsche Boerse Global bric
energia , come avevamo già sottolineato, molto , troppo pesante
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leon3037
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| Inviato il : 16/10/2006 - 13:28:24 |
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L'indice è lo stesso, ma il certificato cambia nella nuova emissione di Goldman Sachs, in collocamento fino al 30 ottobre.
Si tratta di un certificato a capitale totalmente protetto e partecipazione al rialzo del 46% con un massimo rimborso pari al 50% del valore nominale (100 euro).
Per l'emissione è disponibile uno speciale approfondimento in questa stessa sezione.
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kedron
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| Inviato il : 12/11/2006 - 16:37:08 |
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E' quotato adesso sul Sedex ?
Non lo trovo ancora nel sito di Borsa Italia.
Grazie.
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leon3037
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