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Webinar 23 ottobre
Webinar 13 dicembre ore 16

Analisi dinamica dei prodotti di Banca IMI

Contenuti e analisi a cura della Redazione di Certificati e Derivati

Banca IMI Numero verde 800 99 66 99
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La pressione sui prezzi dell'ultimo periodo ha reso particolarmente interessanti alcune emissioni e per questo il mercato secondario, mai come ora, appare ricco di opportunità anche in relazione ad alcune recenti emissioni che, sfruttando l’attuale livello di volatilità, presentano caratteristiche di rischio-rendimento particolarmente interessanti.

CASH COLLECT

Il consolidato trading range compreso tra 6,646 euro e i 9,38 euro esistente a livello grafico sul titolo Aif France – KLM, può essere sfruttato a dovere con il ricorso a diversi certificati di investimento, anche alla luce del primo importante tentativo di break out che sta avvenendo in queste ore. Tra tutti spicca in modo particolare un Cash Collect (Isin IT0005345282) targato Banca IMI con strike 8,722 euro, barriera europea posizionata a 6,1054 euro e scadenza fissata a settembre 2019.

Scambiato attualmente intorno alla parità di 100 euro, promette cedole mensili dello 0,57%, di cui oltre a quella distribuita già a ottobre, altre due di tipo incondizionato, per poi vincolare il flusso cedolare alla tenuta del 6,1054 euro. Livello con un margine di protezione ancora ampio e graficamente potenzialmente al sicuro, anche perché inferiore ai minimi di oltre un anno e mezzo. L’alta cedola mensile, il 6,84% su base annua, garantisce un buon rendimento anche in caso di una prolungata lateralizzazione del titolo.

BONUS CAP

Certamente più aggressiva questa seconda proposta, rappresentata da un Bonus Cap (Isin IT0005326142) sul medesimo sottostante con scadenza  residua di 10 mesi. Il livello chiave, anch’esso di tipo europeo e quindi rilevato solo alla naturale scadenza, è posizionato a 6,825 euro posizionato a metà del trading range sopra menzionato. Il buffer sul livello invalidante è oggi del 27,6% , mentre in relazione ai correnti 102 euro, in virtù del bonus potenziale a scadenza del 112,8%, il rendimento massimo conseguibile si attesta al  10,58%.

CASH COLLECT SU BANCO BPM

L’ondata di vendite si è concentrata in modo particolare sul titolo Banco BPM, maglia nera del FTSE Mib con un -34% da inizio anno e un -25% da metà settembre. Una corsa al ribasso non ha sentito supporti e la violazione della soglia psicologica dei 2 euro ha ulteriormente dato forza alle vendite. Si distingue da un trade off sicuramente migliore all’investimento diretto nel sottostante, il Cash Collect (Isin IT005345290) che prevede il pagamento di due cedole incondizionate dello 0,8% ciascuna pagabili il prossimo 19 novembre e il 17 dicembre. A partire dalla rilevazione di gennaio e fino alla naturale scadenza, questo flusso cedolare, sprovvisto di effetto memoria, è vincolato al rispetto del 70% dello strike iniziale, ovvero al rispetto dei 1,61 euro. Ad oggi il margine residuo sul buffer è di poco superiore al 5%, ma il prezzo di 82,4 euro compensa questo tipo di rischio. Numeri alla mano, ipotizzando un acquisto ai valori attuali e presupponendo che ci siano le condizioni idonee per incassare tutte le cedole periodiche oltre il capitale nominale a scadenza, il rendimento annuo lordo si attesta al 40,48%.

CASH COLLECT SU UNICREDIT

Con il medesimo profilo di rischio, su un orizzonte temporale di soli 10 mesi, il prezzo di 91,8 euro ci consente di tornare a parlare del Cash Collect agganciato al titolo UniCredit (Isin IT0005345340). La struttura è pressoché identica alle precedenti e si caratterizza per due ulteriori cedole incondizionate dello 0,59%, per poi agganciare la distribuzione del flusso cedolare al rispetto dei 9,6152 euro del sottostante. Livello che vale anche per la protezione condizionata a scadenza dell’intero nominale.

Il sottostante perde oggi il 15,5% dal suo strike iniziale, rispetto ad una barriera che è stata posizionata in modo da assorbire senza danni fino al -30% di performance negativa. L’attuale quotazione, in relazione alla scenario a scadenza migliore per l’investitore, ovvero tutte le cedole incassate e il rimborso del nominale a scadenza, valgono oggi un potenziale rendimento annuo del 19,63%.

BONUS CAP SU ENGIE

Guardando con interesse sempre al breve termine, con scadenza dicembre 2019 spicca tra tutti in ottica di una adeguata ponderazione rischio-rendimento atteso, un Bonus Cap agganciato al titolo ENGIE (Isin IT0005335937). La soglia chiave da proteggere alla naturale scadenza è quella di 10,245 euro, che in relazione all’attuale quotazione di 12,02 euro, sono distanti il 14,76%.

Sul fronte dei rendimenti il certificato è acquistabile a 95,5 euro e tenuto conto di un bonus del 108,15%, il rendimento potenziale si attesta al 13,24%. La barriera europea e il premio ancora contenuto sulla componente lineare (6,4%) rendono questo certificato particolarmente interessante in relazione al rendimento potenziale ottenibile.

NEL PROSSIMO WEBINAR

 Nel prossimo appuntamento, sulla base dei temi del momento, analizzeremo nuovamente il mercato secondario, alla ricerca delle migliori opportunità dei certificati della gamma di Banca IMI, con l’obiettivo di massimizzare i rendimenti nell’ambito di un mercato laterale come quello odierno.

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ISIN SOTTOSTANTE SCADENZA PROSSIMA VALUTAZIONE PREZZO SPOT TRIGGER PER PREMIO PREMIO
IT0005334203 Saipem 29/11/2019 24/01/2019 100,50 € 3,8980 2,74 0,68
IT0005334211 Telecom Italia 29/11/2019 24/01/2019 69,60 € 0,4460 0,52 0,55
IT0005334229 Leonardo 29/11/2019 24/01/2019 94,10 € 7,9740 6,54 0,51
IT0005334237 Air France - KLM 29/11/2019 24/01/2019 106,30 € 10,6450 4,77 0,62
IT0005334245 Stmicroelectronics 29/11/2019 24/01/2019 68,20 € 12,4750 14,26 0,55
IT0005334252 Mediolanum 29/11/2019 24/01/2019 90,60 € 5,3350 4,53 0,47
IT0005334260 Tesla 29/11/2019 24/01/2019 94,65 € 302,0400 199,31 0,92
IT0005334278 Twitter 29/11/2019 24/01/2019 93,45 € 32,9650 24,29 0,78
IT0005331225 Banco BPM 18/04/2019 12/02/2019 67,10 € 1,8012 2,09 0,58
IT0005331258 Banca Popolare dell'Emilia Romagna 18/04/2019 12/02/2019 70,95 € 3,0560 3,42 0,72
IT0005331209 FCA 18/04/2019 12/02/2019 83,75 € 14,5160 14,68 0,66
IT0005331183 Saipem 18/04/2019 12/02/2019 100,90 € 3,8980 2,58 0,62
IT0005331233 Stmicroelectronics 18/04/2019 12/02/2019 77,35 € 12,4750 13,14 0,65
IT0005331241 Unicredit 18/04/2019 12/02/2019 60,75 € 10,4320 13,23 0,37
IT0005331217 Peugeot 18/04/2019 12/02/2019 99,15 € 21,2700 16,59 0,49
IT0005331191 Deutsche Bank 18/04/2019 12/02/2019 73,40 € 7,8690 8,75 0,55
IT0005345282 Air France - KLM 17/09/2019 12/02/2019 102,40 € 10,6450 6,11 0,57
IT0005345290 Banco BPM 17/09/2019 12/02/2019 85,60 € 1,8012 1,61 0,80
IT0005345308 Deutsche Bank 17/09/2019 12/02/2019 89,00 € 7,8690 6,90 0,44
IT0005345316 FCA 17/09/2019 12/02/2019 97,25 € 14,5160 10,53 0,56
IT0005345332 Saipem 17/09/2019 12/02/2019 87,90 € 3,8980 3,36 0,71
IT0005345340 Unicredit 17/09/2019 12/02/2019 86,20 € 10,4320 9,62 0,59
IT0005345506 Tesla 17/09/2019 12/02/2019 97,75 € 302,0400 206,39 1,57
IT0005345514 TripAdvisor 17/09/2019 12/02/2019 101,65 € 57,4150 34,49 0,48
IT0005325789 Renault 27/08/2019 21/02/2019 70,00 € 56,7200 0,00 3,35
IT0005325755 Banca Popolare dell'Emilia Romagna 27/08/2019 21/02/2019 73,15 € 3,0560 0,00 4,25
IT0005325748 Stmicroelectronics 27/08/2019 21/02/2019 79,85 € 12,4750 0,00 3,65
IT0005325763 Deutsche Bank 27/08/2019 21/02/2019 65,35 € 7,8690 0,00 3,40
IT0005325730 Unicredit 27/08/2019 21/02/2019 66,30 € 10,4320 0,00 3,40
IT0005325813 Volkswagen Priv 27/08/2019 21/02/2019 93,45 € 143,6800 0,00 3,20
XS1829215216 Iberdrola 02/12/2019 25/02/2019 1.034,01 € 7,0280 4,77 12,00
IT0005326225 Ferrari 09/03/2020 01/03/2019 100,10 € 98,4800 69,41 0,85
IT0005355851 Tesla 10/06/2020 11/03/2019 90,60 € 302,0400 0,00 3,30
IT0005355869 Twitter 10/06/2020 11/03/2019 99,85 € 32,9650 0,00 2,92
IT0005355877 Enel 10/06/2020 11/03/2019 103,40 € 5,1740 0,00 1,25
IT0005355885 Telecom Italia 10/06/2020 11/03/2019 90,15 € 0,4460 0,00 1,90
IT0005355893 Stmicroelectronics 10/06/2020 11/03/2019 103,55 € 12,4750 0,00 2,55
IT0005355901 BMW 10/06/2020 11/03/2019 102,80 € 72,5700 0,00 1,90
IT0005355919 Unicredit 10/06/2020 11/03/2019 99,60 € 10,4320 0,00 2,05
IT0005355927 Unipol 10/06/2020 11/03/2019 105,05 € 3,9710 0,00 1,90
IT0005320582 Banco BPM 12/07/2019 08/04/2019 65,45 € 1,8012 2,19 2,35
IT0005320590 Mediolanum 12/07/2019 08/04/2019 74,70 € 5,3350 5,82 1,30
IT0005320608 Saipem 12/07/2019 08/04/2019 94,90 € 3,8980 3,24 1,98
IT0005320616 Unipol 12/07/2019 08/04/2019 94,20 € 3,9710 3,44 1,45
IT0005320624 Generali Assicurazioni 12/07/2019 08/04/2019 100,35 € 15,3150 12,54 1,37
IT0005320632 Eni 12/07/2019 08/04/2019 99,20 € 14,4760 12,51 1,33
IT0005320640 Peugeot 12/07/2019 08/04/2019 100,90 € 21,2700 13,52 1,52
IT0005320657 Volkswagen Priv 12/07/2019 08/04/2019 84,45 € 143,6800 143,86 1,55
IT0005339558 FTSE Mib 12/08/2022 13/08/2019 946,20 € 19.447,6406 0,00 40,00
IT0005341042 Eurostoxx Select Dividend 30 12/09/2022 12/09/2019 942,75 € 1.870,8600 0,00 41,00

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Investire in modo semplice con i certificati

Martedì 23 ottobre ore 16.00

Dopo la pausa estiva riprenderà il ciclo di appuntamenti organizzato da Certificati e Derivati in collaborazione con Banca IMI dedicato alle migliori soluzioni in un contesto di rinnovata volatilità. Dai Bonus ai Cash Collect passando per le migliori opportunità del momento calate nella più calda attualità, Pierpaolo Scandurra e Ugo Perricone illustreranno come investire in modo semplice sui mercati finanziari utilizzando i certificati.

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Bacheca Messaggi

  • User Question
    12 luglio 2018

    Ho acquistato questo certificato IT0005334260. Devo preoccuparmi del cambio eur/usd?

  • CED Answer

    No, il certificato è di tipo quanto e pertanto si guarda alla variazione assoluta del sottostante senza considerare la valuta di quotazione, nel caso specifico il dollaro.

  • User Question
    21 giugno 2018

    I guadagni ottenuti con i Certificates compensano le Minus vero?

  • CED Answer

    Si, i redditi generati con i certificati , siano essi derivanti da incremento di prezzo o da cedole, sono tutti compensabili con le minusvalenze presenti nello zainetto fiscale.